Contenido
Introducción................................................................................................................................... 11
Capitulo I
El sistema financiero
Competencias a desarrollar........................................................................................................ 13
Palabras clave.................................................................................................................................15
1.1 EL SISTEMA FINANCIERO............................................................................................17 - Características...................................................................................................................18
- Estructura.......................................................................................................................... 19
- El mercado monetario o de dinero...............................................................................19
- El mercado de divisas................................................................................................... 20
- El mercado de capitales..................................................................................................21
- Otros mercados.................................................t................................. ..........................22
1.2 MERCADO DE CAPITALES..........................................................................................22
1.2.1 Mercado intermediado........................................................................................„..24
1.2.2 Mercado no intermediado.........................................................................................27
1.3 CASO PRÁCTICO BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA..................................33
1.4 LOS TÍTULOS VALORES...............................................................................................36
1.4.1 Según su forma de expedición................................ 37
1.4.2 De acuerdo con los derechos que confieren ante su emisor..............................37
1.4.3 De acuerdo con la rentabilidad que el inversionista obtiene del título valor. 38
1.5 CÓMO ÁÍ)QUIRIR UN TÍTULO VALOR...................................................................38
Resumen.........................................................................................................................................39
Actividades de aprendizaje capftulo 1.......................................................................................41
C apitulo II
Títulos d« renta fija
Competencias a desarrollar...........................................................................................43
Palabras clave:........................................................!.....................................................45
2.1 TÍTULOS DE RENTA FIJA................................ ................................................46
2.2 ACEPTACIONES BANCARIAS....................................................................... 46
- Características generales.............................................................................................46 - Negociación...................................................................................................................47 - Rentabilidad.............................................................................................. 48
- Ejemplos..........................................................................................................................50
2.3 CERTIFICADOS DE DEPÓSITO A TÉRMINO -CDT-...........................................56
- Características generales..............................................................................................56
- Negociación....................................................................................................................57
- Rentabilidad...................................................................................................................58
- Ejemplos......................................................................................................................... 61
2.4 TÍTULOS DE TESORERÍA-TES...............................................................................72 - Características generales..............................................................................................72 - Negociación....................................................................................................................74 - Rentabilidad...................................................................................................................75
- Ejemplos......................................................................................................................... 76
2.5 BONOS................................................................................................................................88
- Características generales.............................................................................................89
- Negociación....................................................................................................................90
- Rentabilidad...................................................................................................................93
- Ejemplos.........................................................................................................................94
2.6 OTROS ASPECTOS IMPORTANTES EN LOS TÍTULOS DE RENTA FIJA... 102
- La escala calificadora de valores..............................................................................102
- Quiénes pueden emitir................................................................................................103
Resumen..................................................................................................................................... 103
Actividades de aprendizaje Capítulo II.................................................................................105
Capitulo 111
Títulos de renta variable
Competencias a desarrollar....................................................................................................107
Palabras clave.............................................................................................................................109
3.1 TÍTULOS DE RENTA VARIABLE............................................................................110
- Características..............................................................................................................110
3.2 LAS ACCIONES..............................................................................................................110
- Características generales............................................................................................110
- Negociación..................................................................................................................111
- Rentabilidad..................................................................................................................112
- Ejemplos........................................................................................................................ 113
• 8
3.3 EL PRECIO DE LAS ACCIONES.............................................................................119 - Análisis técnico y análisis fundamental................................................................125
- Medias móviles........................................................................................................126
3.4 ANÁLISIS DEL MERCADO ACCIONARIO EN COLOMBIA (2003-2011)...... 131
- Rentabilidad de las principales acciones...............................................................136
3.5 LOS FONDOS DE VALORES...................................................................................137 - Características generales.........................................................................................138
- Negociación............................................................................................................. 140
- Rentabilidad............................................... 142
- Ejemplos......................................................................................................................142
Resumen.................................................................................................................................145
Actividades de aprendizaje Capítulo III............................................................................ 149
Capitulo IV
Portafolios de Inversión
Competencias a desarrollar................................................................................................ 151
Palabras clave.......................................................................................................................153
4.1 PORTAFOLIOS DE INVERSIÓN.................. 154
- Conceptualización.....................................................................................................154
- Definición...................................................................................................................154
- Características............................................................................................................157
4.2 PORTAFOLIO DE MÁXIMO RENDIMIENTO.....................................................158
- Definición...................................................................................................................158
- Estructuración............................................................................................................158
- Ejemplo........................................................................................................................161
4.3 PORTAFOLIO DE MÍNIMO RIESGO.................................................................... 169
- Definición...................................................................................................................169
- Estructuración............................................................................................................169
- Ejemplo.......................................................................................................................170
Resumen................................................................................................................................178
Actividades de aprendizaje Capitulo IV............................................................................179
Capitulo V
D erivados financieros
Competencias a desarrollar..................................... !.........................................................183
Palabras clave........................................................................................................................185
5.1 DERIVADOS FINANCIEROS........................................................................................ 186
- Conceptualización..........................................................................................................186 - Definición..........................................................................................................................186
- Los derivados y el riesgo financiero..................................................... ................... 187
5.2 CLASIFICACIÓN..............................................................................................................188
- Operaciones Forward.....................................................................................................188
- Swaps................................................................................................................................192
- Opciones.......................................................................................................................... 192
- Futuros..............................................................................................................................193
- Ejemplos.......................................................................................................................... 194
- Swaps de materias primas (“commodity swaps).....................................................196
- Opción sobre una tasa de cambio................................................................................197
Resumen....................................................................................................................................... 198
Capitulo VI
Futuros
Competencias a desarrollar......................................................................................................201
Palabras clave...............................................................................................................................203
6.1 FUTUROS FINANCIEROS............................................................................................204 - Conceptualización..........................................................................................................204 - Definición y características..........................................................................................204 - El mercado de futuros...................................................................................................205
- Rendimiento de los futuros..........................................................................................211
6.2 CLASIFICACIÓN...............................................................................................................214 - Futuros sobre tipos de cambio.....................................................................................214
- Los futuros como instrumento de cobertura del riesgo cambiario.......................216
- Futuros sobre tasas de interés......................................................................................218
- Ejemplos...........................................................................................................................221 Resumen........................................................................................................................................223
Actividades de aprendizaje.......................................................................................................224
Bibliografía.................................................................................................................................. 227
Glosario.........................................................................................................................................229
